关于通货膨胀期几种保值投资方法的初步探讨（原创）

michael_121

在通胀时期能获得保值的投资方式，经过长期实践在海外投资界得到共识的主要有三种方法：
1. 黄金；
2. 石油、煤炭、钢铁等大宗能源商品；
3. 房地产（关于这点很多人持币观望的人肯定会不认同。但在废除金本位的今天，这是一个残酷的事实）；
由于房地产投资需要大量的资金投入而且在中国技术含量相对较低，这里就暂不做探究了

本人不建议投资大宗能源类公司

       今天是2008年7月10日中国已经连续2个月CPI下降，这种势头能否延续，将来是否还有反复需要进一步观察。在通胀还处在比较高的时期，我个人认为大宗能源商品尽管在短期可能有反复但在一个较长的时期里会继续上涨（这里指的是期货市场）。但并不看好二级市场里的大宗能源类公司（包括石油、煤炭、钢铁）理由是：
他们将从通胀初期的受益者成为政府调控的受害者。 在经济的滞涨或衰退期，他们业绩又将受到经济周期的影响。 只有在经济低通胀并且平稳到快速发展的时期，他们才是真正长期的受益者。
当然，在高通胀期，可以加大石油、煤炭、钢铁的出口，通过输出通胀提高效益，但是在大宗商品越来越被看作战略物资的今天，国家不可能大量出口。 所以用一句话来总结：“现在大宗能源类企业将开始承担更多的社会成本和责任，其业绩快速成长期，暂时已过。”

黄金的投资是个不错的选择

首先提供一些数据：
人民币兑换美元，08年1月4日7.2779元，7月10日6.8489元（采用中间价）
美元黄金价格，1月4日864.3美元，7月10日928.7美元
美元石油价格，1月4日97.85美元，7月10日136.05美元
国内纸黄金9999价格，1月4日202.5元，7月10日204.16元。

我自己换算成人民币结果：

假设1月4日买入1盎司黄金，花费人民币6290元（7.2779*864.3），7月10日卖出获得6360.57元。同期美元金价涨幅为7.45%大于CPI，但人民币金价收益却只有1.12％远小于CPI，实际收益为负。
原因：由于本币升值大于金价涨幅，这样的买入持有是亏损的。投资纸黄金亏损更多。

假设1月4日买入1桶石油，花费人民币712.14元（7.2779*97.85），7月10日卖出获得931.79元。美元油价涨幅39.04%，人民币油价获利30.84%。
原因：由于本币升值小于油价涨幅所以买入持有是盈利的。（可惜在国内没有办法投资石油期货）

由此得出结论，如果本币继续升值，并且升值幅度大于美元金价涨幅，投资实物黄金还是亏损。但如果本币开始出现升值拐点，那么即使国际金价不变，实物黄金也可以大幅获利。为了保险起见我还是建议投资二级市场里的黄金公司，理由：

1、假如宏观经济衰退，黄金保值需求上升，金矿公司业绩会提升，相应的会提升他的股价。

2、假如宏观经济摆脱衰退，那么做为一个小市值的公司（玩股票的人都知道这是家什么公司）可以享受更高的PE定位。

3、假如本币升值（指的是温和升值），那么只要美元金价持续上涨，金矿公司的业绩是同比上升的。（主要原因金价和07年
      比还是上涨）

4、假如本币贬值，那么同样的销售量会导致公司业绩的大幅上升，对于股价是给予强大保护的。而且在贬值期间，即使美元
      金价下跌风险也能够被抵消。

总结

     目前在国家宏观紧缩政策还在继续施行的时期，二级市场中其他公司股票价格的定位是很难把握的。以上我都是处于投资的角度来思考的，并非投机。

东海百姓

学习了,谢谢...........

michael_121

今天这篇可比昨天的有实际意义多了。
不是说现在就可以买黄金股，而是指可以关注他们的走势了并择机介入。

水井

要坚持长期投资黄金的理念！！投机也是不可取的！！

xixi

错了，保值最有效的方法就是能保证稳定的工作和较高的收入。物价涨工资一样涨，你想想5年前工资和现在比，至少差1倍了吧

最好的保值手段就是拥有持续工作能力onion302O

爸爸无厘头

原帖由 michael_121 于 2008-7-10 14:08 发表

                               
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在通胀时期能获得保值的投资方式，经过长期实践在海外投资界得到共识的主要有三种方法：
1. 黄金；
2. 石油、煤炭、钢铁等大宗能源商品；
3. 房地产（关于这点很多人持币观望的人肯定会不认同。但在废除金本位的今天，这是一个残 ...

到底是做经济工作。我可以问一声，你是干什么的？我能向你求学吗？

michael_121

偶很讨厌投机行为，这会严重扰乱市场正常的估值体系，最终害人害己。

功夫茶

唉，我早早的开了户，就是一直没有买

感觉现在金价高了，等回调的时候再说吧

ace

帅哥，你调查的数据是否正确？？我记得没错的话9999年初时要250多了，最高接近300，铂金是580+，本来LD要买个铂金戒指，看到价格实在太贵，就没说，准备她生日时送一个。

爸爸无厘头

原帖由 ace 于 2008-7-10 14:22 发表

                               
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帅哥，你调查的数据是否正确？？我记得没错的话9999年初时要250多了，最高接近300，铂金是580+，本来LD要买个铂金戒指，看到价格实在太贵，就没说，准备她生日时送一个。 ...

你真搞。

期金、纸黄金和实物黄金，全部和金饰店里的价格不一样的。